پیش بینی قیمت طلا بعد از توافق ایران و آمریکا

چند ماه اخیر برای بازار طلا روزهای پرنوسانی بوده است. قیمت طلا چه در سطح جهان و چه در سطح داخلی در این مدت با نوسانات زیادی همراه بوده که موجب نگرانی بسیاری از سرمایه‌گذاران این حوزه شده است. یکی از متغیرهای مهم درتغییرات قیمت طلا در این چند ماه، تنش‌های خاورمیانه و افزایش قیمت نفت در پی آن بوده است. اگر بین ایران و آمریکا توافق شود، آرایش بازارهای جهانی و داخلی تا حدودی تغییر خواهد کرد و همین موضوع بر قیمت فلز زرد اثرگذار است. ارزیابی و پیش‌بینی این متغیر می‌تواند روی بازدهی افراد و سرمایه‌گذاران طلا موثر باشد. در ادامه این مطلب به پیش بینی قیمت طلا بعد از توافق ایران و آمریکا می‌پردازیم.

اهمیت توافق ایران و آمریکا برای قیمت جهانی طلا

اگر ایران و آمریکا در روزها یا هفته‌های آتی به توافقی دست پیدا کنند، قیمت جهانی طلا نیز می‌تواند به شکل غیرمستقیم تحت تاثیر قرار بگیرد. البته میزان تاثیر بسته به گستردگی توافق متفاوت است. در حال حاضر، مهمترین عامل توقف نسبی قیمت طلا نسبت به سال گذشته، احتمال بالا رفتن نرخ بهره از سوی فدرال رزرو است که به عنوان بانک مرکزی آمریکا نیز شناخته می‌شود. نرخ بهره فدرال رزرو که در ماه‌های گذشته روندی نزولی طی می‌کرد، پس از تنش‌های منطقه خلیج فارس و جنگ ایران و آمریکا با شرایط متفاوتی روبرو شد. به دلیل بالا رفتن قیمت نفت و عبور آن از 100 دلار در هر بشکه، هزینه انرژی و قیمت بنزین در آمریکا و دنیا بالا رفت و تورمی که فدرال رزرو به دنبال کاهش آن بود، دوباره کمی بالا رفت. همین موضوع روی انتظارات فعالان از آینده قیمت طلا تاثیر گذاشت و طلا را به مرز 4 هزار دلار پایین برد. با این حال، کمتر شدن تنش‌ها و مجموعه‌ای از اتفاقات به خصوص در یک ماه گذشته، باعث شد تا قیمت نفت کمتر شود و تورم هم کمتر از انتظار مقامات پولی فدرال رزرو و فعالان بازارها باشد. آمار ضعیف اشتغال نیز موتور طلا را روشن کرد تا آن را به سطح 4400 دلاری برگرداند. در این شرایط سناریوهای موجود اثر مهمی بر بهای طلا خواهند گذاشت.

سناریوی اول: توافق جامع یا بزرگ همراه با باز شدن تنگه هرمز

در این سناریو، قیمت نفت در دنیا با افت روبرو می‌شود و امکان رشد اقتصادی در دنیا بالاتر می‌رود چرا که با هزینه انرژی کمتری می‌توان تولید کرد. از سوی دیگر، چشم‌انداز تورمی و رسیدن تورم به هدف 2 درصد بهبود پیدا می‌کند و تسریع می‌شود. این موضوع، بازده اوراق درآمد ثابت مانند اوراق قرضه و خزانه‌داری را کاهش می‌دهد و سرمایه‌گذاران را در دنیا به سوی طلا سوق می‌دهد. این مساله به معنای رشد قیمت طلا در دنیا است اما در داخل کشور موضوع ممکن است تا حدی متفاوت باشد. یک توافق گسترده می‌تواند رشد دلار را در بازار محدود کند و قدرت کنترل بیشتری به بانک مرکزی کشور بدهد. در این صورت، قیمت طلای داخل کشور تا پایان سال رشد چشمگیری نخواهد داشت و حتی در کوتاه‌مدت ممکن است کمی کمتر هم شود. با این حال، تا پایان سال در این سناریو احتمالا شاهد رشد قیمت داخلی طلا هستیم.

سناریوی دوم: توافق محدود

در سناریوی دوم که توافقی محدود بین دو کشور انجام می‌شود، نتیجه کمی متفاوت است. سایه تنش‌ها ممکن است حفظ شود اما شاهد رشد قیمت جهانی طلا در ادامه سال خواهیم بود. دلیل این موضوع آن است که قیمت نفت در دنیا همچنان محدود خواهد ماند و دورنمای تورم در سطح دنیا مناسب می‌ماند. این مساله به نفع طلا تمام می‌شود چرا که چشم‌اندازی زیادی برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو وجود ندارد. با این حال، اگر بخواهیم به پیش‌بینی قیمت طلا در داخل کشور با این سناریو بپردازیم، احتمال رشد قیمت طلا بیشتر از سناریوی اول خواهد بود. در این حالت فشار ارزی برای واردات وجود دارد اما ممکن است دسترسی به تمامی ارز حاصل از صادرات کمی دشوار باشد. بسته به میزان رفع یا بقای تحریم‌ها در این شرایط ممکن است شاهد رشد قیمت ارز و طلا باشیم.

سناریوی سوم: عدم تحقق توافق

سناریوی سوم در مورد وضعیت فعلی ایران و آمریکا، عدم تحقق توافق است. این سناریو وضعیت‌های متفاوت و گوناگونی به خود می‌گیرد. یکی از این وضعیت‌ها تداوم وضعیت نه جنگ نه صلح با حفظ محاصره دریایی است. در این شرایط قیمت جهانی طلا ممکن است تغییرات زیادی نداشته باشد اما نرخ ارز و طبیعتا قیمت طلا در داخل کشور رشد خواهند کرد. یک وضعیت دیگر، شروع دوباره درگیری نظامی است که بسته به شدت آن می‌تواند نرخ ارز را تا پایان سال بالا ببرد و قیمت طلا را نیز بیشتر کند. حالت سوم از این سناریو، جنگ اقتصادی است که با تحریم‌های شدید همراه است. وضعیت آخر روی نرخ طلا و ارز اثر صعودی دارد.

نگاهی به وضعیت قیمتی صندوق‌های طلا در صورت توافق

با توجه به آنچه گفتیم، در صورت دستیابی ایران و آمریکا به توافق طلای جهانی وضعیت بهتری پیدا می‌کند. نگاهی به داده‌های ورود پول هفتگی صندوق‌های طلای قابل معامله در جهان نشان می‌دهد این صندوق‌ها در 6 هفته متوالی اخیر ورود پول خالص را تجربه کرده‌اند. این موضوع نشان می‌دهد که هم با کاهش تنش‌ها و هم با احتمال ثبات نرخ بهره فدرال رزرو، تقاضای سرمایه‌گذاری برای طلا بهبود می‌یابد و منجر به افزایش قیمت این فلز ارزشمند می‌شود. در داخل کشور نیز صندوق‌های طلا در روزهای اخیر شاهد ورود پول بوده‌اند. نگاهی به جریان نقدینگی صندوق‌های طلا در یک سال اخیر حاکی از این است که صندوق طلای عیار، صندوق مثقال و صندوق طلای گوهر کیان بالاترین میزان ورود پول را داشته‌اند. در بازه 6 ماهه نیز عیار، طلا و گوهر در صدر ورود پول صندوق‌های طلا قرار دارند.

جمع‌بندی: پیش‌بینی قیمت طلا بعد از توافق ایران و آمریکا

در صورت دستیابی به توافق، سناریوی اول یا دوم رخ خواهند داد. اگر بخواهیم یک پیش‌بینی از قیمت طلا در این محدوده داشته باشیم، بر اساس اطلاعات معاملات اختیار طلا می‌توان رشد 15 تا 20 درصدی طلا را تا پایان سال شاهد باشیم. در صورتی که چنین سناریویی روی ندهد، قیمت ارز و طلا می‌تواند به سطوح بالاتری برسد.